Normalisieren sich die Stahlpreise wieder?

Jan 01, 2024

Können Metallverarbeiter damit rechnen, für Stahl denselben Preis zu zahlen wie vor zwei Jahren? Der Rückgang der Stahlpreise ist noch nicht ganz so weit, aber die Menschen beginnen sich zu fragen, ob er irgendwann eintreten könnte. Vladimir Zapletin/iStock/Getty Images Plus

Das, was mir am aktuellen Stahlmarkt am meisten auffällt, ist, dass 600 US-Dollar pro Tonne (30 US-Dollar pro Zentner) für warmgewalzte Coils (HRC) auf jeden Fall wie die „neuen“ 600 US-Dollar pro Tonne aussehen.

Das ist natürlich ein Witz. Ich mache es in Erinnerung an all die Gespräche im Jahr 2021 und nach der Invasion der Ukraine in diesem Jahr darüber, dass der neue Normalwert für HRC höher sein würde als der alte Normalwert.

Ich erinnere mich an Vorhersagen, dass der neue Normalwert für HRC irgendwo zwischen etwa 800 US-Dollar pro Tonne und fast 1.000 US-Dollar pro Tonne liegen würde. Das scheint jetzt, gelinde gesagt, unwahrscheinlich.

Wir erinnern uns, dass wir Ende April mit 1.480 $/Tonne einen Nachkriegshöchststand erreichten. Laut dem interaktiven Preistool von SMU liegen wir jetzt bei 655 US-Dollar pro Tonne, was einem Rückgang von fast 56 % entspricht.

Und unsere jüngste Marktumfrage zeigt, dass viele Teilnehmer der Stahlindustrie mit noch weiter sinkenden Preisen rechnen (vglAbbildung 1).

42 Prozent der Befragten gehen davon aus, dass die HRC-Preise ab 2023 unter 650 US-Dollar pro Tonne liegen werden. Das ist nicht unerwartet. Am Jahresende erreichen die Preise tendenziell ihren Tiefpunkt, da sich der Markt vor den Feiertagen verlangsamt.

Was ich interessant finde, ist, dass 7 % der Umfrageteilnehmer sagen, dass die HRC-Preise in den Bereich von 500 $/Tonne fallen könnten. Das wäre vor der Pandemie, als die Preise in die 500-Dollar-Marke fielen, kein überraschendes Ergebnis gewesen. Sogar der Bereich von 400 $/Tonne war damals keine Seltenheit.

Aber es war in den letzten zwei Jahren fast tabu, die Idee eines 500-Dollar-Stahls pro Tonne in die Welt zu setzen. Erinnern Sie sich: Wir hatten einen Zeitraum von etwa 18 Monaten (Januar 2021 bis Juni 2022), in dem sich die Preise zwischen 1.000 US-Dollar/Tonne und 2.000 US-Dollar/Tonne bewegten, eine starke Abweichung von der Norm vor der Pandemie von etwa 500 US-Dollar/Tonne bis 700 US-Dollar/Tonne.

Es ist derzeit schwer, etwas annähernd 1.000 US-Dollar pro Tonne in Aussicht zu stellen. Die Schrottpreise sind im November erneut gesunken, und es wird erwartet, dass die reduzierte Stahlproduktion die Schrottpreise weiterhin niedrig halten wird. Mit anderen Worten: Es gibt nichts Vergleichbares zu dem Kostenschub, den wir nach der Invasion in der Ukraine erlebt haben, um die Preise in die Höhe zu treiben.

Es hilft nicht, dass große Deals, die zu Beginn dieses Jahres mit bestimmten inländischen Fabriken abgeschlossen wurden, auch im Jahr 2023 weiterhin einen Schatten auf den Markt werfen könnten. Diese Deals haben den Einkauf bei einigen größeren Servicezentren und Händlern effektiv um Monate vorgezogen.

Abbildung 1. Die Zahl der Stahlkäufer, die glauben, dass die Preise für warmgewalztes Coil unter 649 US-Dollar pro Tonne fallen werden, steigt von einer Steel Market Update-Umfrage zur nächsten.

Außerdem haben sich die Gewerkschaft United Steelworkers (USW) und US Steel vorläufig auf einen neuen Vierjahresarbeitsvertrag geeinigt. Die Bedingungen sind großzügig und ich wäre überrascht, wenn der Vertrag nicht ratifiziert würde

Das sind schlechte Nachrichten, wenn Sie ein konkurrierendes Werk oder Servicezentrum sind, das darauf gehofft hat, dass Arbeitskonflikte das Geschäft in Ihre Richtung treiben oder den unaufhörlichen Abwärtstrend, den wir seit Ende April bei den Blechpreisen beobachten, umkehren können.

Und es sind nicht nur die Preisdaten, die wir verfolgen, die pessimistisch geworden sind. Andere Indikatoren, die wir verfolgen, werden schwächer. (Abbildungen 2Und3sind eine Auswahl der vollständigen Umfrageergebnisse, die Premium-Mitglieder des Steel Market Update erhalten.)

Immer mehr Menschen berichten, dass ihre Unternehmen die Prognosen nicht erfüllen. Darüber hinaus sind immer mehr Unternehmen pessimistisch, was ihre Aussichten für den Rest des Jahres 2022 angeht.

Und mehr als 70 % der Service-Center-Befragten unserer Umfragen geben an, dass sie die Spotpreise für ihre Kunden weiterhin senken (sieheFigur 4).

Was die Importe betrifft, so konnten wir beobachten, dass das Interesse daran zurückging und gleichzeitig die Inlandspreise sanken. Es gibt zwei Möglichkeiten, das zu betrachten. Die Mühlen freuen sich vielleicht über geringere Importmengen, möchten aber vielleicht im Auge behalten, was sie sich wünschen. Eine andere Interpretation besagt, dass die Inlandspreise so schnell fallen, dass Käufer das mit Offshore-Käufen verbundene Risiko nicht eingehen wollen. Nämlich, dass ein jetzt gesicherter guter Importpreis nicht mehr so ​​attraktiv sein wird, wenn das Material endlich im Hafen ankommt.

Apropos Importe: Es lohnt sich, darüber nachzudenken, welche Folgen die zunehmend strengeren Handelsbeschränkungen für Russland haben könnten. Der Verlust des Marktwirtschaftsstatus Russlands in Antidumpingfällen hat den Weg für höhere Zölle nicht nur auf Stahl, sondern auf alles von Uran bis Düngemitteln geebnet.

Allerdings verfügt Russland nur noch über einen Schatten der Präsenz, die es einst auf dem heimischen Stahlmarkt innehatte. Daher werden die Auswirkungen des Verlusts Russlands als Marktwirtschaft auf die Stahlpreise wahrscheinlich gedämpft sein. Ein typisches Beispiel: Russland hat im Jahr 2017 mehr als 2,14 Millionen Tonnen Stahl in die USA verschifft. Diese Zahl war im Jahr 2021 um fast 40 % auf 1,29 Millionen Tonnen gesunken und wird nach Angaben des US-Ministeriums voraussichtlich im Jahr 2022 noch stärker sinken of Commerce-Zahlen.

Lassen Sie uns auch nicht zu sehr über sinkende Preise weinen. Sie sind möglicherweise nicht gut für Stahlwerke und Servicezentren. Sie könnten den Herstellern jedoch eine willkommene Atempause verschaffen. Es könnte immer noch schwierig sein, Fachkräfte zu finden. Bezahlbarer Stahl ist es nicht.

Ebenso sind die Verhandlungen zwischen USW und US Steel ein gutes Ergebnis für Stahlverbraucher, die von Problemen in der Lieferkette erschöpft sind. Für die Produzenten könnten sie sogar ein gutes Ergebnis sein. Unternehmen mögen keine Unsicherheit, und vielleicht werden wir erleben, dass die Kaufaktivität zumindest etwas anzieht, weil die Unternehmen jetzt wissen, dass Arbeitsprobleme (zumindest im Stahlbereich) den Markt nicht stören werden.

Abbildung 2. Die Zahl der Unternehmen, die die Prognosen nicht erfüllt haben, steigt laut Umfragen von Steel Market Update unter Stahlkäufern.

Beachten Sie auch, dass die Vorlaufzeiten zwar immer noch niedrig sind, sich aber mit der Annäherung an das Jahr 2023 verkürzen. Die Aktivität verbessert sich normalerweise im ersten Quartal. Und es gibt Präzedenzfälle – 2020, 2016, 2011 und 2010 – für einen Preisdruck im Dezember.

Schließlich, wenn alle das Handtuch werfen, kommt es normalerweise wieder zu einem Comeback. In diesem Sinne vielen Dank an so viele von Ihnen, dass Sie Jahr für Jahr zum Steel Market Update zurückgekehrt sind, sowohl in guten als auch in schlechten Märkten. Wir machen gerne Geschäfte mit Ihnen.

Merken Sie sich den Termin für die Tampa Steel Conference vom 5. bis 7. Februar in Ihrem Kalender vor. Steel Market Update ist gemeinsam mit dem Hafen von Tampa Bay Gastgeber der Veranstaltung. Die Veranstaltung findet persönlich in Florida statt. Genießen Sie das Networking im Freien bei warmem Wetter und erfahren Sie von leitenden Führungskräften und Vordenkern aus den Bereichen Stahl, Energie und Politik, was die großen Themen im nächsten Jahr sein werden. Hier können Sie sich anmelden.

Wenn Ihnen gefällt, was Sie hier sehen, sollten Sie darüber nachdenken, Steel Market Update zu abonnieren oder sich für ein Testabonnement anzumelden. Kontaktieren Sie Lindsey Fox unter [email protected], um mehr zu erfahren.

Wenn Sie an unserer Umfrage teilnehmen möchten, wenden Sie sich bitte an Brett Linton, Produktionsleiter und Stahlindustrieanalyst von Steel Market Update, unter [email protected]. Lesen Sie nicht nur die Daten; Sehen Sie, wie sich die Erfahrung Ihres Unternehmens darin widerspiegelt!